비만치료제 시장이 뜨겁습니다.
이번 포스팅에서는 비만치료제 관련주와 시장전망, 파이프라인을 정리해 보았습니다.
비만치료제 관련주
2021년 노보노디스크가 출시한 비만 치료제 위고비 승인을 시작으로, 비만 치료제 성장이 가파릅니다.
외과적 비만 수술에 필적하는 효능을 가진데다, 심혈관과 대사적 이득이 크다고 밝혀졌습니다.
노보노디스크와 일라이 릴리가 향후 10년 동안 비만 치료제 시장을 지속적으로 선도할 것으로 생각되고, 시장에서 보여준 혁신이 경제적 이득을 가져올 것으로 생각됩니다. 2026년 이후에는 암젠과 화이자에서 출시될 새로운 치료제를 포함해 바이오에서 비만 치료제 시장은 더욱 확대될 전망입니다.
전세계 비만 치료제 매출은 10년 후 600억 달러 (약 80조)에 이를 것으로 예상하기 때문에, 투자자들이 상당한 수요와 양적 성장을 가정하고 있습니다. 선두주자인 노보노디스크와 일라이 릴리에 대한 평가는 지속적으로 뛰어날 것으로 생각됩니다.
신규 진입하는 기업들이 선두주자인 노보노디스크와 일라이 릴리를 따라잡기는 한동안 어려울 전망입니다. 암젠과 화이자를 비롯한 새로운 경쟁자들은 10년 안에 세계 비만치료제 시장의 약 4분의 1 정도 마켓 쉐어를 할 수 있을 것으로 기대됩니다.
GLP-1 작용제, 적응증을 넓히다.
비만 치료제 시장은 노보노디스크의 삭센다 수요가 증가하면서 꾸준히 성장해 왔습니다.
그 후 세마글루타이드 성분의 위고비 승인은 강력한 비만약 수요를 촉발하는 새로운 비만치료제로 시장을 선두 중입니다.
공급 물량을 겪을 만큼 2023년 노보노디스크의 위고비 판매가 날아오르기 시작했고, 당뇨병에 승인된 일라이 릴리의 GLP-1/GIP 복합 치료제 마운자로는 올해 말 또는 2024년 초에 비만 치료제로 적응증을 넓혀 출시될 예정으로 시장의 기대가 높습니다.
지난 수년간 당뇨병에 대한 GLP-1 작용제의 수요는 두 자릿수 이상 증가해 이미 200억 달러 (약 23조)의 시장을 창출한 상태입니다. 그만큼 의사와 환자들은 이 약제에 대한 장기적인 안정성과 혈당 조절 그 이상의 이점을 분명히 느끼고 있습니다.
이제까지 GLP-1 시장은 주1회 주사하는 노보노디스크의 오젬픽과, 일라이 릴리의 트루리시티 두가지로 나뉘었습니다. 두가지 모두 당뇨치료제입니다. 하지만 노보노디스크의 위고비 출시로 GLP-1 시장이 “비만 치료”라는 새로운 성장을 품었습니다.
노보노디스크, 일라이 릴리, 화이자, 암젠의 당뇨병 및 비만 분야 GLP-1 기반 매출은 노보노디스크의 세마글루타이드(오젬픽, 위고비)에 대한 미국 특허가 2032년 만료되기 전인 2030년까지 900억 달러 (120조)를 돌파할 것으로 예상합니다. 암젠과 화이자의 비만 치료제 후보물질에 대한 임상 개발이 순조롭게 진행된다면 시장에서 더 많은 점유율을 차지할 것으로 기대합니다.
비만 치료제, 치열해지는 경쟁
2021년에 위고비가 출시되고 마운자로 출시는 미뤄졌었죠. GLP-1 경로는 두 약물 모두의 중심 기전이며, 핵심입니다.
마운자로는 GLP-1 경로와 함께 GIP 경로를 포함하고 있기 때문에, 이중 작용으로(dual action) 위고비보다 체중조절에 더 효과가 있는 것으로 알려졌습니다.
하지만 위고비는 First-in-Market (시장 최초) 약물이기에, 앞으로도 노보노디스크가 시장 점유율 우위를 차지하는 데 큰 도움이 될 것이며, 비만 관련주 중 대장주로 계속 자리매김할 가능성이 높습니다.
노보노디스크와 일라이 릴리는 더 큰 체중감량에 도움을 주는 주사제와 더불어, 편리한 경구 비만 치료약에 대한 강력한 약물 파이프라인을 가지고 있고 임상개발 중입니다.
노보노디스크 비만치료제 파이프라인
노보노디스크의 비만 치료제 파이프라인은 세마글루타이드 성분의 (현재 세마글루타이드 제품으로는 위고비, 오젬픽이 있다.) 효능을 극대화한 약물에 초점을 두고 있고, 식욕 억제제인 아밀린 유사체와의 병용요법을 임상 개발 중입니다.
지난 5월 노보노디스크는 세마글루타이드의 고용량 경구약 리벨서스에 대한 3상 데이터를 발표했는데, 이 약은 위고비와 유사한 효능을 입증하였습니다. 노보노디스크는 2023년 내로 FDA 승인을 신청할 계획입니다.
하지만 장기적으로 봤을 때, 현재 노보노디스크에서 가장 중요하게 생각되는 가장 큰 시장 잠재력을 가진 약물은 아밀린 유사체인 cagrilintide(카그릴린타이드)와 세마글루타이드를 결합한 약물인 cagrisema(카그리제마)입니다.
일라이 릴리 비만치료제 파이프라인
일라이 릴리는 비만약물로서 마운자로의 이점을 더욱 공고히 하는데 임상이 집중되고 있습니다. 2025년 초에 완료될 위고비와 마운자로의 직접적인 비교 임상이 있는데, 이는 위고비의 경구 고용량 버전이 나오기 때문에 어느정도 의미가 있을지는 모릅니다.
마운자로 외에 일라이 릴리는 비만치료제에 두가지 핵심 전략을 갖고 있습니다.
임상 3상에 들어간 경구 GLP-1 약물인 orforglipron (올포글리프론)은 노보노디스크의 경구 고용량 제제를 방어할 수 있기를 기대하고 있으며, 올해 역시 임상 3상에 들어간 새로운 GLP-1/glucagon/GIP 약물 retatrutide 를 기대하고 있습니다. 이 약물은 마운자로의 dual action을 넘어 triple action을 하는 약제이므로 더 큰 효과를 기대하고 있습니다.
화이자, 암젠의 비만치료제 파이프라인
비만 치료제에 있어서 잠재적인 플레이어들이 시장에 2026년 초부터 뛰어들 예정입니다. 화이자와 암젠이 특히 눈에 띕니다.
화이자는 여전히 두가지 경구 GLP-1 약물 중 하나를 결정 중에 있으며, 두 약물 모두 2023년 말 또는 2024년 초에 2상 데이터를 완료할 예정으로 둘 중 하나의 약물이 선택되어 2024년 말 3상 임상에 들어갈 예정입니다.
암젠이 개발 중인 비만치료제가 화이자의 경구 비만 치료제보다 더 많은 가능성이 있습니다. GLP-1 작용제와 GIP 길항제의 조합일 뿐만 아니라, 월 1회 주사제 또는 3개월에 1회 맞는 주사제를 개발 중이므로 화이자의 파이프라인보다 더 많은 차별화 가능성이 있다고 생각합니다. 하지만 2상 시험 결과가 2024년에 나올 예정이며, 최소한 2026년까지는 출시가 어려울 것으로 보입니다.
비만 치료제 가격
노보노디스크와 일라이 릴리의 비만 치료제의 평균 가격은 연간 약 5,400 달러 (연간 약 730만원)까지 올랐다가, 2025년부터 경쟁사 치료제들이 출시됨에 따라 점차 하락하여 2032년에는 연간 약 2,800 달러까지 (연간 약 370만원) 떨어질 것으로 예상합니다. 2032년까지 전세계 2,100만 명이 GLP-1 기반의 비만 치료제 (예: 위고비, 마운자로)를 복용하여 600억 달러 (약 80조) 규모의 시장을 형성할 가능성이 있을 것으로 예상합니다.
GLP-1 유사체는 몇 년 동안 시장에 출시되어 왔으며, 그간 큰 부작용은 관찰되지 않았습니다. 하지만 마운자로와 같은 새로운 치료제나 복합 요법들은 일단 승인을 받고 사용되면서 새로운 부작용이 보고될 수 있으며, 이는 여러 경제적 비용을 야기하는 위험 요인이 될 수 있으므로 처방 의사와 상의 하에 사용해야 하겠습니다.